配资杠杆平台有十倍杠杆吗 中欧国际工商学院盛松成：未来降息、降准都有空间
发布日期：2025-01-02 18:44 点击次数：110
上证报中国证券网讯（记者何奎）12月6日，在2024中欧金融与投资论坛暨CLF50冬季会议上，中欧国际工商学院经济学与金融学教授盛松成作主旨演讲表示，降息有利于债务置换发挥更大政策效能。由于目前法定债务利率大大低于隐性债务利率，置换后将大幅节约地方政府的利息支出。由此可见，未来降息仍有空间，考虑到目前10年期国债收益率在2.0%左右，预计未来一段时期还有0.4个百分点左右的降息空间。
资本市场向来存在“股债跷跷板”效应，近来，随着A股明显走强，债市开始出现调整。对此，单坤表示，当前债券投资人重点关注的是10月和11月的经济数据，包括二手房、新房销售数据以及社融数据等。一般而言，在经济数据出现全面且超预期的改善时，债市可能出现较为明显的调整。站在当前时点来看，债市情绪偏中性，并没有出现明确的方向。
按季度看，今年一季度新增专项债券发行规模约为6341亿元、二季度约为8593亿元、三季度约为21059亿元，呈现逐季度增长态势。其中9月份、8月份新增专项债券发行显著放量，分别达到10279亿元、7965亿元，为年内单月发行量第一高以及第二高。10月份，各地发行新增专项债券共计约2971亿元，较9月份有较大回落。
中欧国际工商学院经济学与金融学教授盛松成
“当前与国际上主要经济体的央行相比，我国央行降准还有较大空间。预计今年我国还可能择机进一步下调法定存款准备金率0.25个百分点至0.5个百分点。”盛松成认为，降准是现阶段我国货币政策配合财政政策的主要手段。因为，在诸多货币政策工具中，降准所提供的流动性期限最长、成本最低，有助于降低商业银行的资金成本，缓解商业银行的息差压力。
盛松成进一步表示，此外，我国大部分国债和地方债都由商业银行购买，目前我国70%左右的国债由商业银行持有，82%左右的地方债由商业银行持有。降准将增加商业银行可自由使用的资金，从而更好地支持国债和地方债发行。
“随着我国经济高质量发展和结构转型，实体经济所需要的货币供应量正在发生变化，货币供应量的可控性以及与主要经济变量的相关性正趋于减弱。”盛松成说，下阶段，我国货币政策框架将逐步淡化对数量目标的关注，把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性的指标，更加注重发挥利率调控的作用配资杠杆平台有十倍杠杆吗，不断提升金融支持实体经济高质量发展的适配性、有效性。